Förvaltarkommentar

Riskviljan förbättrades under förra veckan, som bjöd på en relativt tunn makroagenda. Nya restriktioner i Sverige och samtidigt varnade WHO för att en ny smittovåg är på väg. På andra sidan Atlanten mötte president Joe Bidens infrastrukturpaket motstånd. Demokraten Joe Manchin uttalade att han inte längre stödjer förslaget, en signal marknaden såg som en inflationsdämpande signal.

På indexnivå sjönk det japanska indexet Nikkei225 med -0,1%, kinesiska HangSeng-indexet noterade en nedgång om -0,3%, medan amerikanska S&P500-indexet stängde veckan på plus 2%. Det breda europeiska indexet EuroStoxx600 noterade en uppgång om 2,2%, medan det svenska storbolagsindexet OMXS30 stängde veckan på plus 3,5%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.

Under veckan reducerade vi innehavet något i det svenska fastighetsbolaget Nyfosa. Detta efter en stark kursrusning i år, där vi anser att den relativa värderingen är något ansträngd samtidigt som korsägandet bland de svenska fastighetsbolagen kan vara ett orosmoment i framtiden.

På nyhetsfronten noterades ytterligare en handfull förvärv från det svenska videospelsföretaget Embracer med Lars Wingefors i spetsen. Nyheten följdes av positiva kursrörelser och adderar 237 nya medarbetare till Embracer. Förvärvet förväntas öka Embracers operationella rörelsevinst med 246 - 316 miljoner kronor under Embracers brutna räkenskapsår 2022/2023. Vidare exkluderar estimaten eventuella kommersiella synergier, något som Wingefors historiskt varit förträfflig på att lyfta fram. Embracer är ett av våra tio största aktieinnehav i fonderna.

Förvaltarteamet,
Naventi Fonder