Förvaltarkommentar

Aktier
Förhoppningar på ett nytt amerikanskt stimulanspaket ökade riskviljan i marknaden, dock tyngdes marknaderna mot slutet av veckan då USAs president Donald Trump testades positivt för Covid-19.

På indexnivå sjönk det japanska indexet Nikkei225 -1,6%, kinesiska HangSeng-indexet noterade en nedgång om -1,1%, följt av amerikanska S&P500-indexet som stängde veckan på -0,1%. Det breda europeiska indexet EuroStoxx600 noterade en uppgång om 0,4%, medan det svenska storbolagsindexet OMXS30 steg 2,6%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.

Under veckan ökade vi vikten i vårt största aktieinnehav Amazon. Bolagets räkenskaper har stärkts markant under de senaste tolv månaderna, där vi noterar starkt växande kassaflöden samtidigt som nya tjänster lanseras, dels en lyxplattform, samt dels en streamingtjänst för videospel.

Vi ökade även innehavet i dess kinesiska motsvarighet, Alibaba, på liknande grunder. Bolaget har vuxit sig starkare under pandemin och har muskler att fortsatt skapa god tillväxt och lönsamhet framöver, detta till en relativt låg värdering jämfört med konkurrenterna. Vidare är även Alibaba Group största ägaren i betalningsbolaget Ant Group, med en ägarandel om 33%, ett bolag som planeras att börsnoteras och förväntas bli världens högst värderade onoterade nystartade bolag.

På rapportfronten redovisade Micron Technology sina siffror. Bolaget som tillverkar olika typer av lagringsminnen för bl.a. mobiltelefoner och datorer överraskade positivt i form av vinst och omsättning. Bolagets nettovinst steg omkring 19%. Framtidsutsikterna var dock något lägre än marknaden förväntat sig, något som är kopplat till kunden Huawei. Däremot ses fortsatt god efterfrågan generellt inom molntjänster, datorer och mobiler säger vdn Sanjay Mehrotra.

Räntor
Förra veckan bjöd på en avvaktande marknad för krediter. Det har varit relativt mycket emissioner den senaste tiden, vilket gjort att utbudet är större än efterfrågan, jämfört med för några veckor sedan.

Emissionerna som gjordes i under förra veckan gick ändå förhållandevis bra, men i sekundärmarknaden finns det fler säljare än köpare. Vi gjorde endast mindre förändringar och håller en fortsatt relativt stor kassa, som kan användas när tillfälle ges.

Förvaltarteamet,
Naventi Fonder