Förvaltarkommentar

Aktier
Förra veckan presenterades en starkare svensk inflationssiffra än förväntat, främst p.g.a. prisökningar avseende drivmedel, kläder och skor. Dock var underliggande inflation i USA något under förväntan. Amerikansk detaljhandel var starkare än väntat och tillgångspriser/råvaror som metall och olja steg under veckan. Utmaningarna i leverantörskedjan och stigande tillgångspriser fick SKFs amerikanska konkurrent Timken att vinstvarna under veckan.

På indexnivå steg det japanska indexet Nikkei225 1%, kinesiska HangSeng-indexet noterade en nedgång om -4,3%, medan amerikanska S&P500-indexet stängde veckan på plus 0,1%. Det breda europeiska indexet EuroStoxx600 noterade en nedgång om -1,1, medan det svenska storbolagsindexet OMXS30 stängde veckan på -1,1%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.

Under veckan har vi minskat innehaven något i Microsoft, Mercadolibre, Synopsys och Waste Management. Detta till förmån för ökning av våra befintliga innehav i Amazon, Taiwan Semiconductors, Marvell Technology och Uber Technologies.

Vi ser attraktiv riskbelöning i vårt största innehav Amazon. Bristen/efterfrågan på datachip kommer med stor sannolikhet att vara stark under en överskådlig tid framöver, något som bör gynna världens största chiptillverkare, Taiwan Semiconductors.

Räntor
Då svensk inflationsstatistik ökade mer än väntat, stärktes den svenska kronan mot dollarn och svenska statsobligationer steg. Europeiska kreditindex fortsattes att handlas stabilt.

I primärmarknaden var det en något lugnare vecka men de emissioner som gjordes mottogs bra av marknaden. Vi ökade något i våra befintliga innehav i RSA Insurance och SBB utgivna i SEK.

Förvaltarteamet,
Naventi Fonder