Förvaltarkommentar

Aktier
Aktiemarknaden i Kina har varit stökig den senaste tiden efter Pekings månadslånga kraftåtgärder gällande reglering av privata kinesiska bolag. I slutet av veckan återhämtade sig marknaden efter att Peking lugnat investerare och pumpat in 4,6 miljarder dollar in i det finansiella systemet samt meddelat att kinesiska bolag fortsatt kommer att få börsnotera sig i USA.

USAs centralbank, FED, lämnade som väntat styrräntan oförändrad efter onsdagens FED-möte samt diskuterade hur FED ska minska tillgångsköpen (tapering) om USA tar fortsatta steg mot en ekonomisk återhämtning. När tapering skall ske har inte beslutats och FED-chefen Jerome Powell lugnade marknaden när han uttalade att marknaden fortfarande hade en bit att gå innan processen för tapering kan startas.

På indexnivå sjönk det japanska indexet Nikkei225 -1,51%, kinesiska HangSeng-indexet noterade en nedgång om -5,96%, medan amerikanska S&P500-indexet stängde veckan negativt på -1,35%. Det breda europeiska indexet EuroStoxx600 noterade en nedgång om -0,17%, medan det svenska storbolagsindexet OMXS30 stängde veckan på -0,62%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.

Under förra veckan rapporterade flera av våra större innehav, såsom Alphabet, Apple, Amazon och Facebook. Alphabet redovisade en stark rapport klart bättre än vad marknaden förväntade sig. Rapporten mottogs väl av marknaden och aktien steg cirka 4 procent. Även Apple redovisade ett starkt resultat med kraftigt ökad omsättning samt överträffade marknadens förväntningar. Amazon redovisade ett högre resultat än marknadens förväntningar men något lägre omsättning än förväntat. Dock var Amazons prognos lägre än vad som tidigare kommunicerats, vilket fick aktien att tappa cirka 7 procent. Facebook redovisade en bra rapport och slog estimaten, men lämnade en lägre prognos framöver och aktien handlades ned cirka 4 procent.

Räntor
Ännu en lugn och stabil vecka i kreditmarknaden där fokus låg på FED-mötet och vad Powell skulle lämna för information gällande diskussioner om tapering. Kvartalsrapporterna har varit fortsatt positiva och stabila, vilket har gett stöd till kreditmarknaden. Under veckan gjorde vi inga förändringar i fondernas obligationsinnehav.

Under förra veckan annonserade SBB att man köpt 15% av Arlandastad Group för 564 miljoner kronor. Arlandastad Group är en strategisk partner när det kommer till utvecklingen kring Stockholm Arlanda och därmed större infrastrukturprojekt. Köpet finansieras till hälften genom en emission av nya B-aktier och bolaget blir i och med affären ett intressebolag till SBB.

Förvaltarteamet,
Naventi Fonder