Förvaltarkommentar

Här redogör vi för senaste månadens resultat och allokering för våra fem strategier. Förvaltningsresultatet hittas längst ner i högerspalten Värdeutveckling.

Börsutvecklingen var under månaden svag men med en stark avslutning och utvecklingen på de flesta marknader har pendlat kring nollstrecket sedan årsskiftet. Börsen i Ryssland handlades ner nästan tio procent under månaden p.g.a. oroligheterna på Krimhalvön. Intressant är att Europa har påverkats mer än USA av den negativa utvecklingen i Ryssland, givetvis orsakat av Europas stora beroende av rysk olja och gas. Den svenska börsen har dock klarat sig bra i jämförelse. I och med oroligheterna i Ukraina har förvaltarteamet nu tre orosmoment (Putin, stödköpen i USA samt konjunkturutvecklingen i Kina) att monitorera under den närmaste perioden. Utöver Putin och Ukraina, så har FED-chefen Janet Yellen under månaden signalerat en tidigareläggning av upphörandet av stödköp. Vidare fortsätter marknaden att oroa sig över konjunkturutvecklingen i Kina, vilket bland annat den svaga Yuanen signalerar.

Aktie
Små allokeringsförändringar har gjorts i Naventi Aktie under månaden. Aktieexponeringen i fonden är 100 procent. Fonden har klarat sig väl i jämförelse mot Världsindex och i paritet med börsutvecklingen i Stockholm. Under mars har Spiltan Investmentbolagsfond sålts och Enagas SA och RED Electrica SA inhandlats. Skanska och Orkla är största enskilda positiva bidragsgivare under månaden.

Offensiv Tillväxt
Aktieexponeringen i fonden är 90 procent. Under månaden såldes all exponering mot Gazprom. Inga nya aktier införskaffades. Förvaltarteamet har för avsikt att öka aktieexponeringen ytterligare då rätt tillfälle kommer. Största positiva bidragsgivare är Kimberly Clark de Mexico, med en uppgång på över 10 procent under månaden.

Defensiv
Aktieexponeringen i fonden är 25 procent. Innehavet i Simplicity Likviditetsfond har avyttrats. Innehavet i fonden Evli High Yield har ökats från 6 till 16 procent.Innehavet i Gazprom är avyttrat och utbytt mot Statoil. Största positiva bidragsgivare är RED Electrica SA och Enagas SA, vilket köptes i slutet av februari 2014.

Balanserad
Aktieexponeringen i fonden är 60 procent. Under månaden har SPP Företagsfond inhandlats och innehavet i Evli High Yield ökats något. Innehavet i Gazprom är avyttrat och utbytt mot Statoil. Största positiva bidragsgivare är Industrivärlden, tätt följd av innehaven i RED Electrica SA och Enagas SA, vilka köptes i slutet av februari 2014.

Offensiv
Aktieexponeringen i fonden är 90 procent. Innehavet i Gazprom är avyttrat och utbytt mot Statoil. Största positiva bidragsgivare är Inditex, tätt följd av innehaven i RED Electrica SA och Enagas SA, vilka alla köptes i slutet av februari 2014. Även Orkla, Skanska och Industrivärlden var stora bidragsgivare under månaden.

SEB Balanserad
Aktieexponeringen i fonden är 60 procent. Under månaden har SPP företagsfond inhandlats och innehavet i Evli high Yield ökats något. Största positiva bidragsgivare är JPMorgan Funds - US Smaller Companies, tätt följd av innehaven i Evli High Yield och Spiltan Räntefond.

SEB Offensiv
Aktieexponeringen i fonden är 90 procent. Under månaden har SPP företagsfond inhandlats och innehavet i Evli High Yield ökats något. Innehavet i Simplicity Likviditetsfond har avyttrats. Största positiva bidragsgivare är JPMorgan Funds - US Smaller Companies, tätt följd av innehaven i Evli High Yield och Spiltan Räntefond.

Movestic Balanserad
Aktieexponeringen i fonden är 60 procent. Största positiva bidragsgivare är JPMorgan Funds - US Smaller Companies. Tätt följd av innehaven i Evli High Yield och Spiltan Räntefond. Även Öhman Etisk Index USA har lämnat ett signifikant positivt bidrag till fonden utveckling under månaden.

Movestic Offensiv
Aktieexponeringen i fonden är 90 procent. Största positiva bidragsgivare är JPMorgan Funds - US Smaller Companies, tätt följd av innehaven i Evli High Yield och Spiltan Räntefond. Även Öhman Etisk Index USA har lämnat ett signifikant positivt bidrag till fondens utveckling under månaden.

Stockholm den 3 april 2013

Förvaltarteamet
Naventi kapitalförvaltning