Förvaltarkommentar

Förra veckan var relativt stillsam på börserna med färre handelsdagar än vanligt. Kina fortsätter en normaliseringsresa i spåren av Covid-19 samtidigt som antalet smittade ökar världen över.

På indexnivå var det japanska indexet Nikkei225 oförändrat, kinesiska HangSeng-indexet var även det oförändrat, medan amerikanska S&P500-indexet stängde veckan på -1,1%. Det breda europeiska indexet EuroStoxx600 noterade en nedgång om -0,8%, medan det svenska storbolagsindexet OMXS30 stängde veckan på -0,5%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.

Årets sista börsvecka är över och vi summerar året där Rysslands krig mot Ukraina avlöste coronapandemin. Den utmanande miljön skapade en skenande inflation och åtstramande centralbanker som höjde räntan på löpande band.

Osäkerhetsmomenten är inte över än men vi ser goda chanser till en viss förbättring under 2023. Vi har redan sett fallande inflation i USA, fraktproblematiken har minskat markant och globalt noteras fortsatt relativt låg arbetslöshet. I förväntningarna för 2023 ligger svagt stigande arbetslöshet och marginalpress i spåren av reducerad köpkraft och högre kostnader. Detta är inget positivt för bolagen, men med en framåtblickande börs är vi hoppfulla inför året. Dock räknar vi med en viss turbulens inledningsvis, då oron för recession och svag ekonomisk tillväxt finns kvar. I ett sådant klimat ser vi möjlighet att "fynda" i bolag som är med och skapar framtiden via våra teman Hållbar Värld, Digitalisering och Demografiskt skifte.

Förvaltarteamet,
Naventi Fonder